Что представляют собой реальные инвестиции? Реальные и финансовые инвестиции: что относится

Реальные инвестиции представляют собой вложения финансовых средств в конкретные объекты в полном объёме. При этом следует помнить, что финансовые вложения отличаются от реальных инвестиций. Реальные инвестиции – это обеспечение приращения капитальной ёмкости, а при финансовом инвестировании может и не наблюдаться прирост капитала. Мы говорим об экономике страны в целом, а не только о принципах вложений средств в отраслях бизнеса.

Реальные инвестиции предполагают финансирование как материальных, так и нематериальных активов, объектов. Остановимся на нематериальных активах. Они не являются материально-вещественными ценностями, используются длительное время, при этом не предназначаются для продажи. К ним относят носители нематериального характера, которые имеют хорошие перспективы в плане получения прибыли. Например, это могут быть патентные или авторские права, лицензии, базы данных и программные продукты, творческие проекты, объекты природопользования. Обязательное условие – закрепление нематериального актива за какой-то организацией, компанией.

Современные инвесторы успешно вкладывают капиталы в нематериальные объекты. На первый план здесь выходит анализ доходности нематериального носителя. Если удастся объективно оценить перспективность такого нематериального носителя, можно получать достойную прибыль от инвестиций.

Формы реальных инвестиций

Реальное инвестирование может осуществляться в определённых формах. От них будет зависеть принцип, метод инвестирования, его перспективность. Рассмотрим основные формы реального инвестирования:

Строительство. В таком случае реальное инвестирование – это вложение средств в возведение нового объекта, у которого имеется индивидуальный проект, завершённый технологический цикл. Предприятия начинают новое строительство, когда расширяется объём работы, меняется её направление, создаётся филиал.
Реальные инвестиции можно осуществлять в форме приобретения целостных имущественных комплектов. Такие финансовые операции проводят крупные предприятия, когда идёт диверсификация работы, региональная или товарная. В таком случае идёт рост активов компании, поскольку общий финансовый потенциал начинает реализоваться более эффективно. При этом можно уменьшить операционные затраты, а также расширить рынок сбыта.
Также реальное инвестирование может быть направлено на обновление оборудования. Технологический процесс остаётся неизменным, но оборудование заменяется из-за его износа, а также по причине устаревания.
Реконструкция предприятия тоже предполагает реальные инвестиции. Данная операция по вложению средств производится, когда идёт преобразование технологического процесса, происходят кардинальные перемены. Это отличается от простой замены оборудования. Утверждается план реконструкции, внедряются новые эффективные технологии. Иногда происходит расширение производственных площадей, строятся новые помещения. Делается всё для оптимизации работы. Для инвестора такое вложение средств может быть выгодным, поскольку реконструкция направлена на оптимизацию работы предприятия, после которой планируется увеличение прибыли.
Финансовых вложений требует процесс перепрофилирования. Тогда в связи с выпуском новой продукции нужна полная смена технологии процесса производства.
Модернизация тоже предполагает реальное инвестирование. Когда активные части производственных средств нужно сделать современными, соответствующими новым требованиям, осуществляются различные конструктивные изменения. Разрабатывается проект модернизации, закупается новое оборудование.
В формы реального инвестирования также входит финансирование прироста объёма материальных активов, которые находятся в обороте. Объём активов увеличивается, чтобы сбалансировать развитие оборотных и внеоборотных активов, когда идёт инвестиционная работа. Когда увеличивается потенциал производства, можно выпускать больше продукции. Но это возможно только в том случае, если обеспечено расширение объёма целого ряда материальных активов: например, полуфабрикатов, материалов производства, сырья.

В виды реальных инвестиций входят финансовые вложения в активы нематериального характера. Есть две ключевые формы такого финансирования:

разработка новой продукции научно-технического характера;
приобретение готовой продукции, патентов на изобретения и т.д.

Технологический процесс можно значительно оптимизировать, если реальные инвестиции направлять на финансирование нематериальных активов.

Специалисты отмечают, что такой список реальных инвестиций можно свести к более ёмкой схеме. Виды реальных инвестиций такие:

финансирование увеличения оборотных активов;
инновационное реальное инвестирование;
капитальные вложения.

Крайне важно своевременно, грамотно, в полном соответствии с реальными условиями производства и рынка, финансовой средой определять наиболее оптимальные формы реального инвестирования, выбирать перспективные, надёжные объекты для вложений. Тогда работа будет эффективной, а инвестиции быстро оправдают себя.

Управление реальными инвестициями

Только грамотное управление реальными инвестициями определяет успех, результативность работы предприятия, бизнеса. Сейчас мы рассмотрим основные этапы, методы управления реальными инвестициями, обеспечивающие максимально эффективное финансирование.

Анализ

В первую очередь проводится детальный анализ финансирования. Анализируется реальное состояние инвестирования за определённый предшествующий период работы. Политика управления реальными инвестициями предполагает тщательное изучение уже имеющегося опыта. Важно оценить степень инвестиционной активности компании, а также определить степень эффективности, результативности программ, которые уже были начаты, завершены на предшествующем этапе работы. Проходит анализ в несколько этапов. Управление реальными инвестициями должно быть основано на объективности:

Сначала исследуют динамику финансирования в рост реальных активов, а также процент реального финансирования в объёме общих вложений предприятия.
Затем исследуется уровень эффективности отдельных программ финансирования, степень их успешной реализации.
Потом важно выяснить, насколько выполнены прошлые программы инвестирования. Нужно определить точный объём вложений, которые необходимы для завершения программ.
На четвёртом этапе, завершающем, проводится анализ эффективности программ финансирования, которые уже завершены. Выясняется, насколько они соответствуют планируемым показателям на стадии эксплуатации.

Определение форм финансирования

Точно выясняются конкретные формы реального инвестирования. Важно безупречно точно использовать имеющиеся виды финансирования. Их выбирают, учитывая конкретные сферы инвестиционной работы компании, которые становятся базой для расширения оборотных, нематериальных активов.

Необходимо уделить внимание статистике, динамике деятельности предприятия. Если речь идёт о нематериальном объекте вложений, нужно дать грамотный анализ его перспективности как источника прибыли.

Уточнение полного объёма реальных инвестиций в заданном периоде деятельности

Специалисты определяют оптимальный размер инвестиций. Большое значение будет иметь тот объём прироста ключевых средств предприятия, который запланирован на данный период. Обязательно учитывают динамику роста объёма вложений, которые ещё не завершены.

Выбор конкретных инвестиционных проектов

Грамотная политика управления реальными инвестициями также базируется на точном подборе конкретных инвестиционных программ, которые должны полностью соответствовать формам, целям реального финансирования. Создаются подробные бизнес-планы. Когда проект финансирования небольшой, план тоже может быть кратким, но с обязательным освещением всех ключевых пунктов.

Специалисты исследуют актуальные предложения на рынке финансирования, рассматривают перспективы покупки активов, выбирают инвестиционные объекты с большим потенциалом, осуществляют тщательную проверку всех отобранных инвестиционных объектов.

Оценка эффективности проектов

Когда уже выбраны инвестиционные проекты, необходимо оценить максимально объективно их эффективность. Обязательно учитываются все факторы риска, которые нужно предварительно определить. Основной критерий оценки – обеспечение роста рыночной цены компании. Также важно проверить, насколько уровень каждого проекта соответствует степени планируемой доходности.

На данном этапе обязательно выявляют все риски, которые могут сопутствовать реальному инвестированию в целом. Роль такого анализа очень велика, поскольку финансирование зачастую связано с вложением капиталов в инвестиционные объекты в серьёзных объёмах. Если заранее не учесть все риски, может резко упасть платёжеспособность предприятия. Когда привлекается заёмный капитал, это тоже ведёт к риску уменьшить финансовую стабильность компании. Важно заблаговременно рассчитать, как могут повлиять риски инвестирования на финансовую стабильность, платежеспособность, доходность предприятия.

Формирование программы реальных инвестиций

Очень большое значение имеет грамотное формирование программы реальных инвестиций. Оцениваются все проекты, после чего их распределяют в зависимости от ликвидности, риска, уровня доходности, а также соответствия ключевым целям финансовой политики компании. Учитываются объективные ограничения, то есть возможный объём формирования ресурсов инвестирования, общий объём заданного реального финансирования. Планируется рост рыночной цены предприятия.

Отлично, если формирование программы реальных инвестиций прошло хорошо, она соответствует ключевым целям работы предприятия и учитывает все риски. Тогда она не будет нуждаться в оптимизации. Но сразу добиться эффективности программы удаётся не всегда. В таком случае отдельные части изменяются в зависимости от разных факторов, выявившихся в процессе реализации проекта.

Реализация проектов, программы инвестирования

Наступает этап реализации отдельных проектов и программы инвестирования в целом. Вот ключевые инструменты, с помощью которых реализуются программы, проекты, весь инвестиционный план предприятия в общем:

календарный график проекта;
капитальный бюджет;
схема финансирования.

В календарном графике обязательно определяются все ключевые периоды, когда необходимо проводить заданные виды работ. Всё делается на основе функциональных обязанностей, которые определены в контракте.

Капитальный бюджет рассчитывается чаще всего на один год. В нём отражают поступления, расходы, которые связаны с реализацией конкретного инвестиционного проекта.

В схеме финансирования прописывают финансовую базу.

Если вы собираетесь вкладывать средства в конкретное предприятие, стоит оценить уровень аналитической работы, общую динамику деятельности, перспективность их плана финансирования.

Контроль реализации инвестиционной программы

Затем, когда вся основная работа уже проведена, обязательно осуществляют постоянный контроль исполнения проекта, всех его задач. Данный этап управления реальными инвестициями тоже крайне важен для реализации программы, поддержания доходности, роста рыночной стоимости предприятия.

Источники финансирования реальных инвестиций

Рассмотрим основные источники финансирования реальных инвестиций, которые активно используются в современной рыночной экономике.

Есть три ключевых источника:

заёмные;
привлечённые средства;
собственные средства компании.

Остановимся на источниках подробнее.

Собственные средства

Чаще всего собственные инвестиции формируют благодаря амортизации основных средств, а также с использованием собственной прибыли. Большие компании используют любые свободные средства, в том числе и финансы из социальных, пенсионных, страховых фондов.

Привлечённые средства

Привлечённые средства – это широко распространённые источники финансирования реальных инвестиций. Большую роль здесь играет акционирование. Оно востребовано при реализации проектов большого масштаба. Это хорошая альтернатива кредиту. Однако кредит всё-таки применяют чаще, хотя акционирование требует меньших затрат.

У акционирования есть различные преимущества:

можно привлекать новые денежные средства в заметных объёмах;
нет ограничений использования средств по срокам;
очень важно, что выплаты за использование денег будут напрямую зависеть от результата работы акционерного общества;
цена привлекаемых средств будет меньше при больших размерах эмиссии.

Инвесторы негативно относятся к новой эмиссии акций, если предприятие давно работает. В результате может упасть курс акций компании.

Можно осуществлять бюджетное финансирование. Это широко востребовано в социальной, производственной отрасли. Можно применять такой метод и в период экономического кризиса. Хорошо использовать бюджетное финансирование, когда развивается конкретный регион, отрасль, перспективное предприятие. Актуален такой способ, когда компания выпускает стратегическую, наукоёмкую, дефицитную продукцию.

Заёмные источники

Часто используют кредитные средства, лизинг. В отличие от привлеченных средств, заёмные средства необходимо возвращать в определённый срок, а размер выплат не зависит от результатов работы. Можно также применять и облигационные займы. Кредиты можно брать в больших объёмах. Но приходится обеспечивать гарантии возврата средств, могут возникнуть трудности на этапе оформления. Также значительно повышается и риск наступления банкротства предприятия, если кредит не будет вовремя погашен.

Всё больше растёт популярность иностранных инвестиций. Иногда поглощаются существующие предприятия, а иногда организуются новые компании. Есть ещё лизинг. Его объектами становится недвижимое, движимое имущество.

Можно выпустить облигации. Тут тоже есть свои плюсы:

массовый выпуск облигаций известных предприятий позволяет привлечь средства населения;
облигации действительно могут быть выгодными, востребованными;
облигации распространять проще, чем акции;
покупка облигаций связана для инвесторов с меньшими рисками, чем приобретение акций.

Инвесторы со своей стороны могут делать предприятиям более выгодные предложения, предоставляя займы на хороших условиях. Такой подход оправдывает себя, если имеется перспектива поступательного развития предприятия, увеличения прибыли. Тогда в дальнейшем деловое сотрудничество может стать постоянным, взаимовыгодным.

Основным и самым популярным видом инвестирования юридических лиц считается вложение в ценные бумаги, банковские депозиты, а также валюту других государств с крепким устойчивым курсом. Инвестирование в активы рынка валюты не предполагает затраты времени, но стоит отметить что такие вклады преследует высокий уровень рисков.

Банковские вклады же напротив, считаются самыми надежными видами вкладов с четко установленной ставкой, однако для получения дивидендов необходимы большие затраты времени.

Юридические лица также зачастую вкладывают свои капиталы в лизинг, а также в предоставление кредитных услуг для третьих лиц.

Классификация инвестиционных вкладов

По срокам инвестиционного процесса выделяют:

Краткосрочные – вложения сроком до одного года, либо инвестиции, которые предусматривают получение прибыли через год;
Долгосрочные – вложения сроком от одного года, либо инвестиции, которые предусматривают получение прибыли больше одного года.

По целям вложения инвестиционных средств различают

Стратегические – вклад средств в капитал третьих юридических лиц дабы утвердить свои позиции на рынке;
Портфельные – применяются для устранения неблагоприятных последствий инфляций и получения дивидендов.

Кроме того существует особый вид альтернативной инвестиционной деятельности, который подразумевает вложение денежных средств в активы с конкретно установленной ценой на рынке, которая со временем может увеличиться.

Виды инвестирования в ценные бумаги

Финансовые инвестиции в рынок ценныхбумах менее доступно, в отличии от банковских вкладов и депозитов, однако может принести большую прибыль для вкладчика.

Стоит выделить следующие виды финансового инвестирования в рынок ценных бумаг:

Прямые вклады, предусматривающие вклад денег в долевые паевые ценные бумаги, которые предоставляют право участвовать в капитале организации;
Портфельные, предусматривающие вклад капитала в долговые ценные бумаги, такие как векселя или облигации.

Также, согласно виду бумаг, в которые поступает инвестирование, различают государственные и корпоративные ценные документы и бумаги. Также можно различать коллективные и индивидуальные инвестиции юридическими лицами в рынок ценных бумаг. Индивидуальное инвестирование подразумевает вклад капиталов в ЦБ, которые эмитированы каким-то государством или организацией.

Реальными инвестициями называется вложение капитала в материальное производство (в строительство, промышленность, сельское хозяйство и т.п.), а также приобретение нематериальных активов (авторские права, патенты) с последующим их использованием для материального производства.

Реальные инвестиции классифицируются на следующие типы:

Инвестиции обновления, осуществляющиеся за счет фондовых средств организации.
Инвестиции расширения, осуществляющиеся за счет доходов или фондовых накоплений.
Валовые инвестиции, представляющие собой сумму инвестиций расширения и обновления.

Характеристика реальных инвестиций

Для характеристики этого вида инвестиций используют такие признаки:

Объем инвестиций. Данная характеристика является стоимостным выражением вложенных капиталов.
Норма инвестиций представляет собой отношение объема реальных инвестиций к ВВП.
Коэффициент увеличения капиталоемкости. Данный показатель характеризует эффективность накоплений и определяется как валовые реальные инвестиции в основные активы по отношению к увеличению ВНП за тот же период.
Накопления – это использование части дохода для расширения воспроизводства.

Принципы реальных инвестиций

По сравнению с ростом национальной валюты, реальные инвестиции быстрее увеличиваются.
Относительно финансовых, риск реальных инвестиций меньше, а отдача больше.
Реальные инвестиции дают возможность организации интенсивно развиваться, увеличивать качество продукции, изучать новые рынки.
Реальное инвестирование предоставляет предприятиям постоянный денежный поток, достигающийся с помощью амортизационных отчислений от основных капиталов, которые поступают, даже если реализация инвестиционных проектов не приносит прибыль.
В результате бурного технологического прогресса реальные инвестиции могут быть подвержены моральному старению.
Реальные инвестиции имеют очень низкую ликвидность.

Формы реальных инвестиций

Приобретение цельных имущественных комплексов. Обычно такие это инвестиционные операции осуществляют крупные предприятия, таким образом, обеспечивающие региональную, отраслевую или товарную диверсификацию.
Строительство объекта с завершенным технологическим циклом. Такие реальные инвестиции осуществляются при существенном увеличении объемов производства и при образовании филиалов или дочерних компаний.
Реконструкция производится для кардинального преобразования производства на базе последних научно-технических достижений.
Модернизация подразумевает совершенствование уже существующих фондов данного производства.
Реальные инвестиции в нематериальные активы обычно направлены на применение в производстве новых научно-технологических знаний.
Инвестирование увеличения резервов материальных оборотных активов.

Реальные инвестиции в оборотный и основной капитал

Наиболее распространенным является инвестирование в основной капитал. К этой форме инвестиций относят вложения капитала в земельные наделы, здания, машины, и иные средства производства. При этом стоит выделить фонды производственного и строительного назначения. К фондам производственного назначения относят транспортные средства, машины, оборудование и рабочий инвентарь сроком службы не менее года. К фондам строительного назначения относят строительные механизмы и машины, транспортные средства и силовое оборудование.

Инвестирование в оборотный капитал предполагает вложение финансов в запасы сырья, конструкции, топливо и т.д.

Реальные инвестиции могут осуществлять юридические и физические лица.

Законодательство ограничивает участие физических лиц в реальных инвестициях и может производиться таким образом:

Приобретение недвижимости и ее дальнейшая сдача в аренду.
Приобретение техники и последующая сдача в наем.
Регистрация интеллектуальной собственности.
Образование собственной компании.

Что касается участия юридических лиц в реальном инвестировании, то, наверное, у любой организации появляется необходимость заниматься инвестициями с целью расширения и модернизации технической базы.

Оценка эффективности реальных инвестиций (real investment effectiveness estimate) - система принципов и показателей, определяющих эффективность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов.

Основными принципами осуществления такой оценки в современной практике являются:

Оценка эффекта инвестиций на основе показателя чистого денежного потока. При этом в процессе оценки (в зависимости от ее целей) показатель чистого денежного потока может приниматься дифференцированным по отдельным годам предстоящей эксплуатации инвестиционного проекта или как среднегодовой.
Обязательное приведение к настоящей стоимости как объема инвестируемого капитала, так и суммы чистого денежного потока. Объем инвестируемого капитала приводится к настоящей стоимости в том случае, если процесс инвестирования реального проекта осуществляется в несколько этапов в соответствии с разработанным бизнес-планом.
Выбор дифференцированной дисконтной ставки в процессе приведения к настоящей стоимости суммы инвестируемого капитала и чистого денежного потока для различных реальных инвестиционных проектов. Отдельные инвестиционные проекты отличаются как уровнем риска, так и уровнем их ликвидности. Поэтому дисконтная ставка наряду со среднерыночным уровнем процента должна учитывать в необходимых случаях размер «премии за риск» и «премии за ликвидность» по конкретному реальному инвестиционному проекту.

С учетом изложенных принципов в процессе эффективности реальных инвестиций используются следующие основные показатели:

1. Чистый приведенный доход (net present value; NPV). Этот показатель позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. его конечный эффект в абсолютной сумме. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемого в его реализацию капитала.

Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

ЧПД = ЧДП — ИК

где ЧПД - сумма чистого приведенного дохода по реальному инвестиционному проекту;
ЧДП -сумма чистого денежного потока (приведенная к настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (до начала новых инвестиций в его реконструкцию или модернизацию). Если полный период эксплуатации до начала нового инвестирования в данный объект определить сложно, его принимают в расчетах в размере 5 лет;
ИК - сумма инвестируемого капитала в реализацию реального проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости).

Инвестиционный проект, по которому показатель чистого приведенного дохода является отрицательной величиной или равен нулю, должен быть отвергнут, так как он не принесет предприятию дополнительный доход на вложенный капитал. Инвестиционные проекты с положительным значением показателя чистого приведенного дохода позволяют увеличить капитал предприятия и его рыночную стоимость.

2. Индекс доходности инвестиций (profitability index; PI). Он позволяет соотнести объем инвестируемого капитала с предстоящей суммой чистого денежного потока по проекту. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

где ИДИ - индекс доходности инвестиций по проекту;
ЧДП -сумма чистого денежного потока (приведенная к настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта;
ИК - сумма инвестируемого капитала в реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости).

Если значение индекса доходности инвестиций меньше единицы или равно ей, инвестиционный проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительный доход предприятию. Иными словами, к реализации могут быть приняты инвестиционные проекты только со значением показателя индекса доходности инвестиций выше единицы.

3. Период окупаемости (payback period; PP). Он является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности реального инвестиционного проекта, так как позволяет судить о том, как быстро возвратятся средства, вложенные в его реализацию. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

где ПО - период окупаемости инвестируемого капитала по реальному проекту (в количестве месяцев или лет);
ИК - сумма инвестируемого капитала в реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости);
ЧДП п - средняя сумма чистого денежного потока (приведенная к настоящей стоимости) в периоде (при краткосрочных вложениях этот период принимается за один месяц, а при долгосрочных - за один год).

Если расчетный период окупаемости устраивает инвестора, то реальный проект может быть принят к реализации. Недостатком этого показателя является то, что он не учитывает те суммы чистого денежного потока, которые формируются после периода окупаемости инвестиций. Так, по инвестиционным проектам с длительным сроком эксплуатации после периода их окупаемости может быть получена гораздо большая сумма чистого приведенного дохода, чем по инвестиционным проектам с коротким периодом эксплуатации (при аналогичном и даже более быстром периоде окупаемости).

4. Внутренняя ставка доходности (internal rate of return; IRR). Этот показатель рассматривается как один из важнейших в системе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Он характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость чистого денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств.

Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать как дисконтную ставку, при которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где ВСД - внутренняя ставка доходности по реальному инвестиционному проекту (выраженная десятичной дробью);
ЧДП - сумма чистого денежного потока, приведенного к настоящей стоимости;
ИК - сумма инвестированного капитала в реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости);
n - число периодов дисконтирования.

Значение показателя ВСД может быть определено по специальным таблицам для финансовых вычислений.

Показатель внутренней ставки доходности наиболее приемлем для сравнительной оценки не только в рамках рассматриваемых инвестиционных проектов, но и в более широком диапазоне, например в сравнениях с уровнем рентабельности активов, уровнем рентабельности собственного капитала, уровнем доходов по альтернативному инвестированию (если внутренняя ставка доходности превышает рыночную ставку процента, инвестиционный проект считается эффективным). На предприятии может быть установлен в качестве норматива показатель «предельной внутренней ставки доходности» и инвестиционные проекты с более низким его значением будут автоматически отклоняться как не соответствующие требованиям эффективности реального инвестирования.

Инвестиции в реальный бизнес — эра стартапов.

На сегодняшний день практически каждый знает пару-тройку примеров, когда инвестиции в реальный бизнес делали людей миллионерами в достаточно короткий промежуток времени. А все дело в том, что большинство бизнесов конца 20-го и начала 21-го века лежит в информационном пространстве, которое плотно граничит с областью высоких технологий. Исходная стоимость и финансовые затраты предпринимательства на начальном этапе могут быть в миллионы раз меньше, чем тот потенциал, который оно получает на определенном этапе развития.

Чтобы все это вам не показалось каким-то сложным и запутанным процессом, давайте рассмотрим простой пример. Социальная сеть Facebook. Крупнейшая социальная сеть в мире. Те люди, чей капитал стоял у истоках формирования данной компании сейчас миллионеры. Сам же основатель — Марк Цукенберг, вообще является одним из самых богатых людей планеты. Возникает логичный вопрос.

Инвестировали бы вы на этапе становления этого крупного бизнеса хотя бы 1000$, чтобы через несколько лет стать долларовым миллионером? Конечно да!

Вот именно таким инвестированием мы и занимаемся. Пусть наши проекты сейчас меньшего масштаба, однако уже на сегодняшний день есть пару-тройку брендов, на развитии которых мы заработали неплохие деньги.

Какими должны быть инвестиции в реальный бизнес:

Перспективными. Прежде чем выбрать какой-либо объект инвестирования из бизнес-направления, мы внимательно изучаем всю документацию, бизнес-планы, расчеты и перспективы данного проекта. И речь не идет о том, насколько вероятен успех бизнеса, речь идет о коэффициенте, на который мы можем приумножить наш капитал.
Масштабируемыми. Внести 1000$, чтобы каждый год получать эту же 1000$ — для кого-то может быть и неплохо. Все-таки, как-никак, это 100% годовых. Но мы считаем, что уж если рисковать своим капиталом, то понимая, что все сделки будут иметь максимальную отдачу. Следуя такому правилу, можно получать в разы большую прибыль.

Если вы понимаете, насколько большой потенциал имеет данный вид инвестирования, и насколько колоссальный профит здесь можно получить — обязательно обратитесь в наш контактный центр. Наш специалист расскажет вам о текущих возможность инвестирования в бизнес.

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ГУМАНИТАРНО-ПРОГНОСТИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Факультет "Финансового Менеджмента"

Курсовая работа

Инвестиции. Принципы осуществления инвестиционной деятельности

Выполнил: Григорьев Сергей

Курс 4 Группа ДФМ 05

Проверил: ________________

Москва 2009 г.

Введение. 3

1. Понятие инвестиций. 5

2. Классификация и структура инвестиций. 6

3. Принципы инвестиционной деятельности. 10

4. Финансирование инвестиций. 16

Цена авансированного капитала и факторы, ее определяющие. 32

Заключение. 36

Список литературы.. 37

Введение

Современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей.

Внешняя инвестиционная политика государства с правовой точки зрения представляет собой создание благоприятного правового климата для иностранных инвестиций, что предполагает использование национально-правового регулирования, национально-правовых форм и норм (законов и других нормативных актов), а также соответственно международно-правового регулирования, международно-правовых форм и норм (двусторонних и многосторонних договоров и соглашений).

Цель данной работы состоит в определении инвестиций и инвестиционной деятельности.

Для достижения поставленной цели в курсовой решаются следующие вопросы:

дать понятие инвестиций;

рассмотреть классификацию и структуру инвестиций;

рассмотреть принципы инвестиционной деятельности;

так же рассмотреть финансирование инвестиций.

Инвестиционная деятельность предприятия — важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

1. Понятие инвестиций

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода, или какого-либо эффекта. Инвестиции — это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Аннуитеты — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

2. Классификация и структура инвестиций

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

В бытность плановой экономики в отечественной научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам.

По признаку целевого назначения будущих объектов:

На производственное строительство;

На строительство культурно-бытовых учреждений;

На строительство административных зданий;

На изыскательские и геологоразведочные работы.

По формам воспроизводства основных фондов:

На новое строительство;

На расширение и реконструкцию действующих предприятий;

На модернизацию оборудования;

На капитальный ремонт.

По источникам финансирования — на централизованные и децентрализованные.

По направлению использования — на производственные и непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам.

Во-первых, как уже отмечалось, инвестиции — это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как капитальные (реальные) вложения, так и портфельные. Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций.

Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеупомянутой классификации.

В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств.

Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции — осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры.

Необходимо различать:

Общую структуру инвестиций;

Структуру реальных инвестиций;

Структуру капитальных вложений;

Структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Очень часто под инвестициями специалисты буквально понимают способ расстаться со значительной суммой денег, чтобы в будущем получить весомый доход. Все денежные вложения принято подразделять условно на реальные и финансовые. В данной статье мы более подробно рассмотрим такой тип, как реальные инвестиции.

Определение

Реальные инвестиции - это некоторый капитал, который вкладывается в материально осязаемые активы. Финансовый вариант отличается тем, что он представляет собой контракты, оформленные на бумаге (к примеру, облигации, акции и т.д.). Сам инвестор определяет свои цели и, исходя из них, выбирает ту или иную политику. Безусловно, перед принятием столь ответственного решения инвестор должен провести значительную подготовительную работу, которая заключается в составлении финансового проекта, просчете возможных рисков, изучении На настоящий момент эксперты считают, что именно реальные инвестиции отличаются стабильностью, но их доходность не всегда оправдывает ожидания.

Формы реальных инвестиций:

Новые линейки продуктов.

Постепенное расширение выпускаемых объемов продукции или увеличение ассортимента товаров.

Создание таких условий труда, при которых непосредственно само предприятие будет нести несколько меньшие затраты. К данной категории относятся следующие параметры: модернизация оборудования, усовершенствование технологических решений, улучшение условий работы для сотрудников, использование совершенно новых материалов. Такие реальные инвестиции в первую очередь направлены на повышение конкурентоспособности всего предприятия в целом, следовательно, его позиция на рынке будет несколько выше по сравнению с другими организациями.

Финансовые вложения, необходимые для создания такой системы охраны труда и которые будут соответствовать всем нормативным требованиям, существующим в настоящий момент на территории какой-либо страны. Главная задача такого рода инвестиций состоит в удовлетворении тех требований и нормативных условий, которые выдвигает государство.

Управление реальными инвестициями. Основные достоинства и недостатки

Как утверждают специалисты, сегодня реальные инвестиции являются вложением финансов в инновационное оборудование, технологии, которые впоследствии будут способствовать улучшению работы сотрудников, повышению объемов продаж, снижению себестоимости товаров, что, в конечном счете, всегда приводит к увеличению доходов инвестора. Основным недостатком принято считать острую необходимость в изучении рынка и всех сопутствующих нюансов, которые непосредственно связаны с деятельностью компании. Если посмотреть с другой стороны, то прибыль от реальных вложений (долгосрочных) в полной мере можно получить лишь через несколько лет, однако лишь при условии благоприятного с финансовой точки зрения климата в стране.

Любое предприятие сталкивается с необходимостью вложений в основной капитал. Для большей части компаний сегодня это единственное направление деятельности, связанное с вложениями. Поэтому так важна политика управления реальными инвестициями.

Выстроенная грамотно она поможет компании повысить ее стоимость. Неэффективная политика в области реальных инвестиций имеет все шансы подорвать финансовую устойчивость.

– это действия, направленные на увеличение основного капитала. В подавляющем большинстве случаев данный термин применяется к предприятиям и организациям.

Виды реальных инвестиций:

материальные. Это могут быть вложения в производство, здания, другую недвижимость (см. );
нематериальные. Сюда относят приобретение патентов, лицензий, оформление товарного бренда и т.п.

Важно! Инвестиции в реальные активы – основной вид инвестиций предприятий. Сюда относят модернизацию производства, обновление зданий и т.п.

Для определения эффективности этих инвестиций используют несколько видов методов:

динамические. Среди них метод дисконтирования, индекс рентабельности инвестиций, расчет чистой приведенной стоимости, анализ нормы прибыли;
статистические. Это , показатель эффективности возврата вложений, ожидаемая доходность по реальным инвестициям.

Анализируем инвестиционный проект

Разнообразные их виды и есть, по сути, формы реальных инвестиций. Реальность инвестиционного проекта помогут оценить вышеуказанные методы оценки. Сам же проект нужен для того, чтобы понять, насколько целесообразны и экономически выгодны вложения.

Все проекты делятся по признакам:

Исходя из сроков реализации, выделяют:

до года, или краткосрочные;
от одного до трех лет, или среднесрочные;
свыше трех лет, или долгосрочные.

Исходя из масштабов деятельности:

малые;
средние;
крупные.

Исходя из состава:

простые: имеют четкую направленность и масштабы. Проект чаще всего простой;
мультипроекты: составные проекты из простых;
мегапроекты: объединяют предыдущие два вида проектов одной целью. К примеру, это планы развития местности, направлений в экономике.

Важно! Компоненты мегапроектов связаны друг с другом, у них один источник ресурсов, один срок на воплощение проекта в жизнь. В большинстве случаев такого рода проекты реализуются регионами, государствами либо странами. Для реализации крупномасштабных реальных инвестиций обычно используется средства государства, дотации, так как они очень дороги и материалоемки.

Исходя из видов:

коммерческие;
некоммерческие.

Исходя из характера деятельности:

экономические: совершенствование рынков капиталов, оптимизация налогообложения и т.п.;
промышленные: производство новых видов товаров;
организационные: улучшение системы менеджмента:
исследовательские: разработка программных продуктов, исследовательские работы;
социальные: реформирование социальной системы.

Формы проектов

Управление реальными инвестициями предприятия проводится, исходя из их форм.

Ниже укажем виды реальных инвестиций:

покупка имущественных комплексов . За счет этого повышается стоимость компании, увеличивается общий потенциал, происходит снижение затрат и т.п.;
новое строительство . Этот проект осуществляется, если руководство компании решило расширить сферу деятельности, увеличить объемы производства;
перепрофилирование. Проект предусматривает полную смену направления деятельности;
реконструкция . За счет этого проекта компания планирует расширить производство, снизить затраты, повысить свой потенциал;
модернизация . Совершенствование процессов производства для оптимизации деятельности;
внедрение инноваций в активы . За счет них компания повышает инновационный потенциал;
вложения в запасы оборотного капитала. За счет этого появляется возможность производства дополнительной партии продукции.

Менеджмент в инвестициях

Оценка управления реальными инвестициями дает понять, что они имеют высокий уровень риска. Таким образом, управление подобными вложениями должно осуществляться специалистами. В целом, качество менеджмента этих вложений зависит от результатов работы компании.

Важно! Если ваша цель — управление реализацией реальных инвестиционных проектов на действующем предприятии, перед тем, как начинать осуществлять их, получите полный контроль, приобретя контрольный пакет акций. В противном случае, ваши инициативы могут быть приняты враждебно.

Управление происходит в несколько этапов:

анализ инвестирования за прошлый период . Насколько компания активна в осуществлении различного рода инвестиций. На этом этапе проводится анализ общего объема вложений, степень освоения ресурсов, насколько завершены проекты;
изучается необходимая сумма вложений в будущем . Для этого составляются прогнозы деятельности предприятия;
. Реальные инвестиции могут быть направлены на обновление основных средств, расширение или обновление производства, либо на приобретение нематериальных активов;
, в которых подробно описываются пути освоения реальных инвестиций;
проводится анализ эффективности реальных вложений любыми методами , указанными ранее;
после того, как проведена классификация реальных инвестиционных проектов, создается их портфель. В случае, если портфель направлен на минимизацию рисков при максимально возможной доходности, дальнейшая оптимизация не требуется;
реализация проекта.

В целом управление реальными инвестициями предприятия – это часть инвестиционной стратегии компании, которая подготавливает, оценивает и реализует самые лучшие реальные проекты.

Важно! Несмотря на трудности в работе предприятий и кризис, который ее усложняет, важно не забывать про инвестиции в основной капитал. Это поможет не превратиться в аутсайдера рынка.

Разнообразие методов оценки

Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов – один из типов анализа эффективности реальных инвестиций. Основа – финансовый опцион, который является , которая котируется на фондовом рынке. Тому, кто ею владеет, она предоставляет право приобрести либо реализовать в течение фиксированного периода установленное количество ценных бумаг по цене, которая была зафиксирована ранее.

Выделяют:

опцион «колл» (или продажа по определенной цене);
опцион «пут» (или покупка).

Применение данного метода при оценке реальных инвестиций дает возможность принять во внимание все внешние условия, которые изменяются, и быстро на них среагировать.

Что в итоге

Под реальными инвестициями понимают вложения в основной капитал. Чаще всего это понятие применяют при оценке вложений предприятий.

В целом, такого рода инвестиции повышают стоимость предприятия, укрепляют его позиции на рынке, повышая прибыльность. Но чтобы этого достичь, инвестиции должны быть сделаны грамотно, после тщательно проведенного анализа. В противном случае, компания может стать банкротом.

Успешных вложений!

КАТЕГОРИИ